《照夜白》是韩幹画马的代表作。“照夜白”是唐玄宗的爱马，矫健善跑，一身雪白，好像晚上的满月，因此被称为“照夜白”。它曾随唐玄宗东征西战，屡立战功。
作者笔下的“照夜白”活灵活现，神情生动。大概因为开元、天宝盛世，已经很久没有战争了，它也再没有机会驰骋疆场，而是与其他的马一起养在马厩。但是，它是一匹久经沙场的战马，它向往的是天高云淡、秋风爽利的大漠草原。它盼望的是在两军对垒中冲锋陷阵。现在，被拴在木桩上，让它感到愤怒。它高昂着头，鬃毛乍立，两耳竖起，鼻口俱张，口喘粗气。它眼睛圆睁，身躯肥硕，四肢劲健有力，充满着“万里可横行”的气势，看它四蹄腾骧，急欲挣脱羁绊，大有驰骋疆场或追风草原之势。
居于画面正中的立柱，与马的动态形成对比，一动一静，一张一弛，既有一种节奏韵律感，又加强了马身的力的美。在马柱与马之间，稳定与跳动相对比，细瘦与肥硕相映衬，反映出生命奔放与外来控制的相互冲突，而马的长嘶与内心呐喊，使矛盾发展到了顶点。
《照夜白》最令人欣赏的是线条。作者用劲健有力的线条，勾出马的肥硕，细看马的臀部到腰、背部的那条线条，浑圆饱满，有很强的体积感。马的鬃鬣飞扬直立，显示出一匹志在千里的骏马，正被缰绳捆绑。作者利用这线条的动静，表达画面的张力。
据说此图只有头颈部和前身是韩幹的原作，其余是后人补作，而不知道什么原因，没有画出马尾。
唐玄宗曾经让韩幹向当时的画马名家陈闳学习，韩幹不愿意。他对唐玄宗说：“臣幹自有师。今陛下内厩马，皆臣之师也。”他画的马，都是内厩所养的真马，而不是临摹的古人作品，所以才生气勃勃。这幅《照夜白》，应该也是对马写生，极好地传达了马的形态和神态。
图的上方有南唐后主李煜题写的“韩幹照夜白”五字。左下有宋代米芾的题名，并盖有“平生真赏”字样的红色印章。
局部大图赏析
